Im Zuge ihrer jüngsten Zinserhöhung hat die Bank of Canada ihre geldpolitischen Leitlinien geändert und signalisiert, dass sie ihre Zinserhöhungskampagne bald unterbrechen könnte. Aber die Entscheidung der Bank öffnet die Tür für die Möglichkeit eines tieferen Abschwungs, als viele befürchtet hatten. Das liegt daran, dass es darauf hindeutet, dass ein Stopp erforderlich ist, um die Inflation abzukühlen und gleichzeitig eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums zu vermeiden.
Der EZB-Rat hat festgestellt, dass eine Reihe früherer Zinserhöhungen begonnen haben, die Nachfrage zu verringern und den Preisdruck auf breiter Basis zu mildern. Es ist jedoch weiterhin wahrscheinlich, dass sich das Wachstum in der ersten Hälfte des nächsten Jahres verlangsamen wird. Dies könnte die BoC veranlassen, irgendwann eine Rückkehr zum Leitzins in Betracht zu ziehen, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft weiterhin in einem stetigen Tempo wächst.
Die Ankündigung der Bank of Canada, die Leitzinsen am Mittwoch um 50 Basispunkte anzuheben, drückte den Leitzins auf 4,25 Prozent und markierte damit die siebte Erhöhung in Folge. Es war der aggressivste Straffungszyklus in der Geschichte. Obwohl die Bank die Zinsen in den letzten neun Monaten um 400 Basispunkte angehoben hat, liegt der Zinssatz immer noch weit unter dem Niveau, das erforderlich ist, um die kanadische Wirtschaft in Schach zu halten.
Ein Schwerpunkt der Bank ist der voraussichtlich anhaltende hohe Preisdruck in der kanadischen Wirtschaft. Nach einem Anstieg im Juni hat sich die jährliche Verbraucherpreisinflation im Oktober auf 6,9 Prozent verlangsamt. Dennoch sind die Preise dreimal so hoch wie das Ziel der Zentralbank von zwei Prozent. Und obwohl die kanadische Wirtschaft widerstandsfähig ist, bleibt sie von einer Rezession bedroht.
Beamte der Bank of Canada untermauerten ihre Entscheidung, die Zinsen anzuheben, indem sie argumentierten, dass die Wirtschaft auf einer soliden Grundlage stehe. Sie wiesen auf einen angespannten Arbeitsmarkt und ein starkes Wachstum im dritten Quartal hin, um ihre Prognose zu stützen. Sie räumten zwar ein, dass eine Zinserhöhung notwendig sei, stellten aber auch fest, dass sie nicht damit rechnen, dass die Zinserhöhung die letzte sein wird.
Die Entscheidung der Bank of Canada, die Zinsen am Mittwoch um 50 Basispunkte anzuheben, überraschte die Märkte, und die Bank deutete auch auf eine mögliche Pause in ihrem Straffungszyklus hin. Der EZB-Rat sagte, dass er erwägen werde, den Leitzins in der Zukunft zu erhöhen, um Angebot und Nachfrage auszugleichen. Bis dahin würde der Satz bei 3,75 % bleiben.
Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, sagte, die Erhöhung sei notwendig, weil die Inflation zu hoch sei. Er sagte, die Bank sei in der Lage gewesen, einige höher als erwartete Preiserhöhungen zu verkraften, fügte jedoch hinzu, dass die Mission, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, noch nicht abgeschlossen sei. Er fügte hinzu, die Bank sei „entschlossen“ in ihrem Engagement, die hohe Inflation zu bekämpfen.
Die Ankündigung der Zinserhöhung der Bank of Canada kam für die meisten Ökonomen überraschend, die eine gemäßigtere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt erwartet hatten. Der Markt war jedoch gespalten, ob er sich um 25 oder 50 Basispunkte bewegen sollte. Einige Analysten argumentierten, dass der Markt bereits eine Erhöhung um 25 Basispunkte eingepreist habe, während andere glaubten, dass eine Erhöhung um 50 Basispunkte nicht erforderlich sei.
